Инвестиции в сельскохозяйственный сектор: есть ли смысл?

Российский фондовый рынок не богат на акции сельхозпроизводителей. И без того скудный список только сокращается.

Сельхозкомпании на фондовом рынке

В 2017 году с биржи ушли компания ОМПК и еще несколько небольших предприятий, зато начали торговаться расписки ROS AGRO (Русагро).

Сейчас «Русагро» - гигант сельхоз индустрии. Компания владеет земельным банком 675 тысяч га, из них 582 тысячи – пахотные земли. Объем элеваторов составляет 735 тысяч тонн. На рынке сахара компания занимает третье место с долей 13%.

Сегодня ROS AGRO – единственная российская «сельхоз-фишка», которая торгуется за рубежом.

Иностранные инвесторы не отвернулись от нее в период санкционных войн, наоборот: в начале 2016 года котировки достигали пика, почти 18 долларов за GDR.

Сегодня бумаги стоят на Лондонской бирже порядка 10,6 долларов за расписку. Капитализация – почти 1.5 млрд. долларов. Современная дивидендная политика предусматривает выплату акционерам 30% прибыли.

Другой знаковый игрок – группа компаний «Черкизово».

Сегодня это крупный аграрный холдинг с полным циклом производства, но самая известная его продукция – это мясные изделия. Компания лидирует по производству мяса птицы, занимает второе место – по свинине, третье – по индейке.

«Черкизово» также славится высоким уровнем корпоративной культуры и щедростью к акционерам: коэффициент дивидендных выплат колеблется в районе 50% от чистой прибыли. Акции на Московской бирже под индексом GCHE, капитализация составляет 1/2 млрд. долларов.

Помимо «Русагро» и «Черкизово» в листинге биржи есть еще акции нескольких сельхозпроизводителей, но они не ликвидны, интерес к ним слабый.

А как же инвесторы?

Инвесторы считают сельскохозяйственный бизнес рискованным, поэтому хотят повышенной доходности.

Сейчас аграрии привлекают деньги под 13-15% годовых, что почти в два раза дороже выпусков крупных промышленных корпораций с высоким кредитным рейтингом.

Средний объем облигационного займа составляет 350-500 млн. рублей, но есть и крупные размещения. Например, на бирже торгуются облигации «Мираторга» на 10 млрд. рублей.

Из последних размещений – бумаги агрохолдинга «Рубеж» на 250 млн. рублей. Доходность его трехлетних облигаций сейчас около 14%.

Развитие сельхозпроизводства в России

Российский агросектор сейчас на подъеме.

Развитие отрасли – одна из приоритетных задач государства. Правительство стремится нарастить экспорт сельхозпродукции до 45 млрд. долларов уже к 2024 году.

Крупные иностранные инвесторы видят хорошую возможность заработать. На фоне контрсанкций они увеличивают инвестиции в локализацию производства.

Например, в Орловской области инвестор из ОАЭ осваивает проект стоимостью 13 млрд. рублей.

Французская компания KUHN вложит 3 млрд. рублей в проект Воронежской области, а британская UGC – 5 млрд. рублей в строительство молочной фермы.

Экономические условия для развития сельскохозяйственного бизнеса достаточно комфортные.

Инфляция ниже 4%, экспортные возможности открыты. 2020 год может стать рекордным по числу облигационных выпусков и по объему привлеченных сельхозпроизводителями средств.

И у частных инвесторов сейчас есть хорошая возможность заработать, купив бумаги ведущих компаний на Московской бирже.


Последние новости