В то время как многие инвесторы беспокоились о потенциальной фискальной нестабильности Великобритании на этой неделе, некоторые увидели возможность вложиться в государственные облигации.

Майк Ридделл, который управляет около $1,2 млрд в Fidelity International, добавил новую позицию в 20-летних облигациях в среду, поскольку спекуляции о возможном уходе канцлера казначейства Рэйчел Ривз вызвали спад на рынке.

Vanguard Asset Management планирует увеличить свою избыточную позицию в британских облигациях для своих активно управляемых фондов, а Pimco придерживается своей рекомендации покупать облигации с более коротким сроком погашения.

«Некоторые распродажи могут быть по очень веским причинам, но эта не казалась оправданной. Мы только что увидели пробный прогон того, что может произойти, если Ривз уйдет без надежного альтернативного плана, или если рынки опасаются, что правило фискального запаса будет отменено», — сказал Ридделл.

Ридделл уже был вознагражден частичным отскоком британских облигаций после того, как премьер-министр Кир Стармер подтвердил свою поддержку Ривза поздно вечером в среду. Но другие инвесторы предупреждают, что этот эпизод может привести к нестабильному периоду для рынков, поскольку правительство пытается стабилизировать государственные финансы страны.

Эта проблема была подчеркнута ранее на этой неделе, когда Стармер изменил реформу социального обеспечения, призванную сэкономить Казначейству 5 миллиардов фунтов стерлингов в ответ на оппозицию со стороны членов парламента от его собственной партии.

Fidelity не одинока в том, что рассматривает этот инцидент как повод для более оптимистичного взгляда на перспективы долга Великобритании. Педер Бек-Фриис, экономист Pimco, считает, что правительство останется приверженным своим фискальным правилам и, вероятно, объявит о повышении налогов осенью.

Алеш Кутны, глава отдела международных ставок в Vanguard, сказал, что рынки направили «очень четкий сигнал» правительству о том, что фискальная дисциплина имеет первостепенное значение.

«Даже страха перед тем, что Ривз отойдет в сторону, было достаточно, чтобы вызвать те движения, которые мы видели вчера, и быстро сменить тон», — сказал Кутни.