Фондовый рынок США демонстрирует признаки замедления после впечатляющего отскока, который последовал за апрельским обвалом. Индекс S&P 500, взлетевший на 22% от внутридневных минимумов прошлого месяца, в среду практически не изменился. Рост акций оказался столь стремительным, что аналитики начали говорить о перегретости и высокой уязвимости к негативным новостям.
Большинство секторов показали снижение, за исключением технологических гигантов, продолжающих вести рынок вверх. Акции Boeing выросли на фоне крупного заказа от Qatar Airways, заключённого во время визита Дональда Трампа в Персидский залив.
Американский доллар ослаб на фоне предположений, что Белый дом может оказывать давление на других участников торгов, чтобы те допустили укрепление своих валют в обмен на уступки в торговых переговорах. Это произошло на фоне сообщений о встрече представителей США и Южной Кореи по вопросам валютной политики.
Несмотря на успокоение инвесторов после временного затишья в торговом конфликте между США и Китаем, эксперты предупреждают, что текущий рост может быть краткосрочным.
«Акции немного растянуты в краткосрочной перспективе», — отметил Крейг Джонсон из Piper Sandler, добавив, что умеренные коррекции могут стать возможностью для покупок.
Среди признаков перегретости — индекс относительной силы S&P 500 достиг максимума с июля, а показатель «страх/жадность» от CNN приблизился к зоне «крайней жадности».
Некоторые аналитики, как Дэниел Скелли из Morgan Stanley, советуют не гнаться за ростом, а сосредоточиться на покупках во время откатов, выбирая компании с устойчивыми финансовыми показателями.
Тем временем, Nasdaq 100 прибавил 0,4%, а индекс «Великолепной семерки» от Bloomberg вырос на 1,2%. Доходность 10-летних гособлигаций поднялась до 4,5%, доллар потерял 0,2%.
По словам Рика Гарднера из RGA Investments, возобновление интереса к технологиям объясняется не только торговым прогрессом, но и возвращением интереса к искусственному интеллекту.
Аналитики Citi и JPMorgan полагают, что в краткосрочной перспективе хорошие шансы на рост есть у недооценённых компаний: производителей оборудования, строителей жилья и акций с малой капитализацией.
«Мы видим возможности у тех, кто отстал от общего ралли», — сказал Стюарт Кайзер из Citi.
Тем не менее, как отметил Дэвид Лефковиц из UBS, даже если рынок продолжит рост, на горизонте остаются риски замедления экономики на фоне тарифных изменений. Это может временно сдерживать фондовые индексы.
Финансовые участники ждут новых макроэкономических данных. Представители ФРС, включая Остина Гулсби и Филипа Джефферсона, подчеркнули, что влияние торговых мер может быть ограничено, но при необходимости они готовы скорректировать политику.