Розничные инвесторы продолжают выводить деньги из европейских фондов недвижимости, поскольку растущий уровень дефолтов и более высокие процентные ставки ограничивают привлекательность отрасли.
Согласно данным, собранным Morningstar Inc., семейные инвесторы вывели 11,44 млрд евро ($13 млрд) за год до марта из продуктов, размещенных в регионе, что на 20% больше, чем за предыдущие 12 месяцев. Ежемесячные потоки фондов недвижимости, номинированные в евро, были отрицательными с февраля 2023 года, сообщил поставщик данных, который отслеживает открытые и торгуемые на бирже продукты.
Покупка и продажа коммерческой недвижимости может занять годы, и она оценивается периодически, а это означает, что отчетные оценки фондов могут медленно корректироваться в периоды неопределенности. Это может побудить инвесторов изъять деньги из транспортных средств до того, как активы будут полностью уценены.
Многие из них также в значительной степени подвержены влиянию офисной недвижимости, стоимость которой еще больше пострадала из-за изменения режима работы и более строгих экологических норм. Это затруднило для управляющих фондами возврат капитала инвесторам, которые хотят уйти, что побудило некоторых из них закрыть сделку.
St James’s Place Plc, британская компания по управлению активами, сворачивает свои фонды недвижимости после значительного вывода средств, в то время как Aegon Ltd. закрыла фонды после того, как они не смогли вырасти в размерах настолько, насколько ожидалось.
В прошлом месяце закрылся глобальный фонд ценных бумаг в сфере недвижимости Goldman Sachs Group Inc. Согласно годовому отчету, продукт терял деньги для инвесторов в течение пяти лет.
Недвижимость также проигрывает другим классам активов, которые, как считается, предлагают лучшую или более безопасную доходность, включая инфраструктуру и частные кредиты. В первом квартале инвесторы привлекли около 500 млн евро из фондов недвижимости, управляемых альтернативным бизнесом DWS Group.
«Европейская недвижимость, вероятно, продолжит испытывать небольшой отток, учитывая, что нам все еще предстоит пройти через конец уведомлений, которые мы получили за последние 12 месяцев. Мы более оптимистично смотрим на дальнейший путь», — сказал главный исполнительный директор Стефан Хупс звать с аналитиками на прошлой неделе.
Надежды на восстановление стоимости недвижимости в этом году после того, как центральные банки начали снижать процентные ставки, пока не оправдались во многих секторах. По данным исследователей Green Street, в прошлом месяце стоимость отелей в США упала на 2,8%, поскольку международный туризм упал. Общий индекс снизился на 0,5%.
По данным Morningstar, европейские фонды недвижимости в настоящее время контролируют около 156 миллиардов евро по сравнению с чуть менее 200 миллиардами евро в феврале 2023 года.