Чистые продажи иностранных фондов Индии в этом году превысили $10 млрд, и нет никаких признаков ослабления. В условиях нестабильных изменений на мировых рынках устойчивые внутренние потоки мало что сделали для того, чтобы остановить падение цен на акции.

Morgan Stanley отмечает, что, хотя инвесторы с нетерпением ждут возвращения иностранных средств, один только приток не подтолкнет местные акции вверх — уверенность в росте должна восстановиться. Банк Уолл-стрит ожидает, что отставание Индии изменится в ближайшие месяцы, и отдает предпочтение частным финансовым компаниям наряду с дискреционными играми потребителей.

Розничных инвесторов, которых рекламируют как «амортизаторов» индийских рынков, становится все труднее понять рыночным стратегам. В то время как многие ожидают ослабления внутренних потоков на фоне растущей турбулентности на рынке, розничные инвесторы сохраняют устойчивость во время коррекции рынка после пандемии.

Аналитики Citigroup отмечают, что отдельные крупные дистрибьюторы продолжают наблюдать рост валовых потоков в ежемесячные повторяющиеся планы взаимных фондов. Однако, как не устают указывать опытные брокеры, многим из этих инвесторов еще предстоит испытать жестокий медвежий рынок.

Тематические и отраслевые фонды показали самый быстрый рост активов — примерно на 51% — до сих пор в этом финансовом году, который начался в апреле.

Одной из причин является лазейка в правилах регулятора рынка, которая позволяет взаимным фондам запускать несколько тематических и отраслевых фондов, в отличие от других категорий, где они могут запускать только один. Кроме того, эти фонды привлекают инвесторов, сосредоточившись на акциях, которые в настоящее время пользуются популярностью.

Прошло почти три месяца с тех пор, как индийские акции вошли на территорию коррекции, и местные акции начинают казаться менее переоцененными по сравнению с суверенным долгом страны. Коэффициент BEER, который измеряет взаимосвязь между доходностью 10-летних государственных облигаций и доходностью NSE Nifty 50, впервые с 2020 года достиг уровня стандартного отклонения. Этот сдвиг благоприятствует акциям, даже несмотря на то, что некоторые инвесторы спорят, не пора ли рассмотреть доходность долговых инструментов.