Лихорадочный отскок акций за последний месяц сейчас находится на паузе, поскольку растущие опасения по поводу бюджетного дефицита привели к резкому росту доходности казначейских облигаций, а президент Трамп в очередной раз угрожает эскалацией тарифов.
В пятницу Трамп пригрозил ввести прямой тариф в размере 25% на продукты Apple, произведенные не в США, а также предупредил, что в начале июня он увеличит пошлины на Европейский Союз до 50%. Это укрепило неделю снижения акций, так как Nasdaq Composite и Dow Jones Industrial Average, которые упали примерно на 2,4%. Между тем, S&P 500 упал примерно на 2,6% за неделю.
На предстоящей неделе в центре внимания будут новости о торговой войне и ожидаемом налоговом законопроекте Трампа, в то время как квартальные результаты Nvidia (NVDA), как ожидается, будут в центре внимания в среду после закрытия рынка. Отчеты Okta, Salesforce (CRM) и Costco также привлекут внимание инвесторов.
Публикация предпочтительного показателя инфляции Федеральной резервной системы в пятницу возглавит график экономических данных. В понедельник рынки будут закрыты в связи с Днем поминовения.
Политика президента Трампа продолжает стимулировать рынки. Опасения по поводу того, что налоговый законопроект Трампа увеличит дефицит государственного бюджета, подтолкнули доходность казначейских облигаций вверх. Доходность 30-летних казначейских облигаций составила более 5,1%, она колебалась вблизи самого высокого уровня с 2007 года, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций превысила 4,6%, что является самым высоким уровнем с февраля.
Но распродажа облигаций ослабла в пятницу, поскольку Трамп в очередной раз пригрозил повысить тарифы, напомнив инвесторам, что даже с 90-дневной тарифной паузой для широкого круга стран, торговая политика на рынках далека от завершения.
Пятничное снижение казначейских облигаций привело к тому, что 10-летние облигации опустились ниже ключевого уровня в 4,5%, за которым наблюдал Кантровитц. Как только доходность 10-летних казначейских облигаций поднимается выше 4,5%, акции, чувствительные к процентным ставкам, в последние годы наблюдают рост отставания.
Это отразилось на рыночных действиях на прошлой неделе, когда индекс Russell 2000, в котором многие компании имеют большую долю процентных ставок, чем S&P 500, упал почти на 4% по сравнению с падением S&P 500 на 2,6%.
Nvidia должна сообщить о квартальных результатах в среду после закрытия рынка. Инвесторы будут внимательно следить за любыми обновлениями по запросу от ведущего поставщика чипов искусственного интеллекта. Ожидается, что за квартал Nvidia сообщит о скорректированной прибыли на акцию (EPS) в размере $0,88 при выручке в $43,3 млрд, согласно консенсус-данным аналитиков Bloomberg. Компания сообщила о скорректированной прибыли на акцию в размере $0,61 при выручке в $26 млрд за аналогичный период прошлого года.
Учитывая позицию Nvidia как одного из ведущих холдингов в S&P 500, инвесторы также будут следить за тем, как отчет повлияет на акции других технологических компаний и более широкий рынок. Акции Nvidia в этом году практически не изменились после резких колебаний на фоне растущих опасений по поводу конкуренции ИИ и тарифных проблем.
С момента запуска ChatGPT в ноябре 2022 года на одну только Nvidia пришлось около 17% прироста S&P 500.