Корпорация Chevron сократит выкуп акций в этом квартале после того, как цены на нефть упали, что указывает на то, что торговая война президента Дональда Трампа наносит ущерб ключевой отрасли США, которой он пообещал помочь.

Chevron выкупит акции на сумму около $2,75 млрд во втором квартале, что примерно на 30% меньше, чем она купила за первые три месяца года, сообщила в пятницу компания из Хьюстона. Этот шаг был сделан несмотря на то, что Chevron превзошла оценки прибыли на фоне более дешевой добычи в Казахстане и Пермском бассейне.

«Цены на нефть изменились. Рынок, с точки зрения спроса и предложения, похоже, смягчается», — сказал в интервью финансовый директор Эймир Боннер.

Крупным нефтяным гигантам становится все труднее поддерживать обратный выкуп акций, поскольку нефть марки Brent упала на 17% в этом году до примерно 62 долларов за баррель на закрытии торгов в четверг. Тарифы Трампа могут замедлить рост спроса на нефть и увеличить стоимость стали и других материалов, необходимых для добычи нефти и газа. В то же время ОПЕК и ее союзники в прошлом месяце удивили рынки планом увеличить поставки нефти больше, чем ожидалось, в конце этого года.

Выкуп акций Chevron во втором квартале в размере от $2,5 млрд до $3 млрд, если он сохранится до конца года, по-прежнему соответствует годовому прогнозу, но будет меньше по сравнению с прошлогодними выплатами в размере $15,2 млрд. Ранее на этой неделе BP сократила выкуп акций более чем наполовину. TotalEnergies SE сохранила выплаты, но была вынуждена финансировать их за счет дополнительных займов.

Скорректированная прибыль Chevron в первом квартале в размере $2,18 на акцию превысила консенсус-прогноз аналитиков в $2,10 на акцию, согласно оценкам, собранным Bloomberg. Капитальные затраты оказались ниже, чем год назад, поскольку компания сократила расходы на своих нефтеперерабатывающих заводах.

Уровень долга Chevron, тем временем, остается здоровым. Ее чистый долг подскочил до 14,4% в конце первого квартала с 10,4% в предыдущем периоде, еще до падения цен на нефть в прошлом месяце. Но это значительно ниже целевого диапазона компании от 20% до 25%.

Все мировые производители нефти испытывают давление из-за низких цен на нефть, но по-разному справляются с этим спадом. BP и Eni SpA сократили капитальные затраты на 2025 год, в то время как TotalEnergies увеличила чистый долг в четыре раза, стремясь придерживаться своих планов роста, которые, по ее мнению, окупятся при росте цен на сырьевые товары.

Shell, которая также объявила о результатах первого квартала в пятницу, заявила, что твердо придерживается своих планов по доходам инвесторов и капитальным расходам.

«Мы просто прорабатываем наш план и на самом деле ничего не меняем. Но я понимаю, что для других компаний это может быть сложнее, когда они не позиционируются так же хорошо», — сказала финансовый директор Shell Шинейд Горман на конференц-звонке.

Общая добыча нефти Chevron в первом квартале не изменилась по сравнению с прошлым годом и составила около 3,35 млн баррелей нефтяного эквивалента в день.

Тем не менее, компания увеличила производство в некоторых ключевых местах. Chevron увеличила добычу на своем проекте Тенгиз в Казахстане на 20%, в Пермском бассейне на 12% и в Мексиканском заливе на 7% по сравнению с прошлым годом, обеспечив высокодоходные баррели, которые компенсировали потери добычи от продажи активов.

Chevron не планирует менять свои производственные или капитальные затраты в этом году. По словам Боннера, он рассчитывает увеличить свободный денежный поток на $9 млрд при цене на нефть $60 за баррель.

Помимо низких цен на нефть, главный исполнительный директор Майк Вирт также сталкивается со значительными рисками по всему миру.

Стремление Chevron купить Hess Corp. за $53 млрд и закрепиться в Гайане, где находится крупнейшее нефтяное месторождение за последнее десятилетие, сталкивается с ключевым препятствием в этом месяце, когда арбитражная комиссия проводит слушания о том, может ли сделка продолжаться. Главный конкурент Exxon Mobil Corp., которая управляет огромным нефтяным месторождением в Гайане, подал арбитражный иск, чтобы заблокировать приобретение Chevron, заявив, что у него есть преимущественное право на долю Hess.

Между тем, Саудовская Аравия пытается обеспечить соблюдение квот ОПЕК в Казахстане, где недавно был запущен гигантский проект Chevron на Тенгизском месторождении. В Израиле планы компании по расширению добычи газа замедлились из-за конфликта. А в Венесуэле администрация Трампа недавно вновь ввела санкции, где Chevron является последним оставшимся американским производителем.

Кроме того, компания нуждается в ценах на нефть на уровне $95 за баррель или выше в этом году, чтобы выйти на уровень безубыточности после выплаты капитальных затрат, дивидендов и обратного выкупа, что является самым высоким показателем среди ее конкурентов, согласно RBC Capital Markets.