Крупнейшие в мире двусторонние торговые отношения продолжают развиваться, но эта тенденция вряд ли продлится долго.
Мексиканский экспорт растёт несмотря на тарифное давление
Тарифы Дональда Трампа не замедлили мексиканский экспорт в Соединённые Штаты, как предсказывали многие. Напротив, в первом квартале 2025 года Мексика продала товаров на сумму 131 миллиард долларов — это рекорд с начала ведения статистики, согласно данным Бюро переписи населения Министерства торговли США. Это представляет собой колоссальный рост на 9,6% по сравнению с 119,8 миллиарда долларов за тот же период 2024 года.
Аналогичная, хотя и менее выраженная тенденция наблюдается в импорте Мексики из США, который вырос на 4,8% в годовом исчислении до 84 миллиардов долларов. В результате общий объём торговли между двумя странами достиг 215 миллиардов долларов в первом квартале — ещё один исторический рекорд. После того как в прошлом году общая стоимость достигла 840 миллиардов долларов, крупнейшие в мире двусторонние торговые отношения на первый взгляд выглядят всё более прочными.
Новые тарифы: сталь, алюминий и пиво под ударом
И это несмотря на то, что с 4 февраля администрация Трампа ввела 25%-ный тариф на все мексиканские экспортные товары, не подпадающие под действие соглашения USMCA, что составляет чуть более половины от общего объема. Кроме того, с 12 марта были введены отдельные 25%-ные тарифы на мексиканский экспорт стали, алюминия и некоторых производных, включая консервированное пиво.
Тем не менее, вопреки или частично благодаря тарифам Трампа, Мексика — как и Канада и Китай, второй и третий крупнейшие торговые партнёры США — значительно увеличила экспорт в США в первом квартале 2025 года. Но эта тенденция вряд ли сохранится, особенно если экономика США в ближайшие месяцы вступит в рецессию.
Канадский ответ: пошлины, падение торговли и разворот на Восток
На самом деле, торговля между США и Канадой, членом USMCA, резко упала в марте после того, как уходящее правительство Трюдо ввело ответные тарифы в отношении США — шаг, от которого правительство Шейнбаума в Мексике пока воздерживается. Это вызвало ответные меры со стороны Трампа. В то время как торговля Канады с США упала, её экспорт в другие страны вырос, сообщает Bloomberg:
Пошлины администрации Трампа на канадскую сталь, алюминий, автомобили и другие товары, а также ответные меры Канады привели к значительному снижению торговли с её крупнейшим партнёром. Экспорт в США упал на 6,6% — самое большое падение почти за пять лет — в то время как импорт снизился на 2,9%, сообщили во вторник в Статистическом управлении Канады.
Экспорт в другие страны подскочил на 24,8%, почти полностью компенсируя падение экспорта в США. Импорт также вырос на 1%. В результате дефицит торгового баланса Канады с остальным миром сократился до 506 млн канадских долларов по сравнению с 1,4 млрд в феврале и ожиданиями в 1,6 млрд. Положительное сальдо с США также снизилось — с 10,8 до 8,4 млрд канадских долларов.
Однако канадские компании, особенно малые и средние, не смогут легко заменить рынок США, если тарифы продолжат расти — особенно в случае глобального экономического спада.
Экономика Канады составляет менее одной десятой от американской, а логистика поставок в другие регионы стоит дорого.
Мексика выигрывает от переориентации поставок
Между тем дефицит торгового баланса США с Мексикой продолжает расти — он достиг 140,5 миллиардов долларов в первом квартале 2025 года. Всё это происходит не только вопреки, но и в значительной степени благодаря тарифам Трампа.
С начала введения тарифов предприятия и потребители в США начали переориентировать импорт на страны с более низкими пошлинами — включая Мексику — из-за опасений дальнейших повышений после окончания 90-дневной «тарифной паузы» 9 июля. Хотя Мексика попала под некоторые тарифы, она не включена в список стран, сталкивающихся с так называемыми «взаимными тарифами».
Импорт США вырос на 41,3% за квартал — самый крупный скачок с третьего квартала 2020 года, когда страны начали выходить из локдаунов. Этот дотарифный бум импорта признан одним из факторов замедления экономики США в первом квартале.
Тарифное давление начинает ощущаться
К сожалению для Мексики, эта передышка, скорее всего, будет недолгой. Американские потребители и бизнес всё острее ощущают рост цен и нехватку товаров.
Так, на этой неделе Ford объявил о повышении цен до 2000 долларов на три модели, производимые в Мексике: Maverick, Bronco Sport и Mach-E — в том числе из-за новых пошлин. Аналитики Goldman Sachs прогнозируют снижение импорта на 20–30% в ближайшие месяцы.
Как предупреждает Ив в статье «Самоуспокоенность, отрицание и риск экономического трампокалипсиса», масштабы потрясений, вызванных тарифами, иммиграционной политикой и действиями властей, создают ситуацию, в которой:
…трудно иметь точное представление о текущем положении дел в США и о том, где может быть дно.
Это связано не только с запаздыванием данных в условиях ускоряющегося кризиса, но и с тем, что наибольший удар приходится на малый бизнес и поставщиков промежуточных товаров — а они, как правило, плохо отслеживаются статистикой.
Судя по тону прессы, разговорам с американцами и недавней поездке в Нью-Йорк, создаётся впечатление, что страна живёт в атмосфере лета 1914 года — в преддверии исчезающей нормальности.
Реструктуризация через тарифы: США давит, Мексика соглашается
Трамп, похоже, действительно движется к глубокой реакционной реструктуризации американской и глобальной экономики. Формула «конец глобализации» звучит слишком безобидно, чтобы передать масштаб надвигающихся потрясений.
Даже если предположить крайне маловероятный сценарий, при котором Трамп откажется от тарифов, ущерб уже нанесён — и будет расти по мере того, как крупные и малые бизнесы начинают сворачивать деятельность.
Высокая цена зависимости
Это плохая новость для Мексики — крупнейшего торгового партнёра США. Более 80% мексиканского экспорта направляется в США, зачастую от компаний с американским капиталом. Экспорт составляет около четверти ВВП Мексики. Неудивительно, что аналитики считают Мексику наиболее уязвимой экономикой G20.
К этому добавляется опасная зависимость от американского импорта — включая кукурузу (в основном ГМО), несмотря на попытки бывшего президента Лопеса Обрадора запретить её для потребления человеком.
Но ещё опаснее энергетическая зависимость: более 70% природного газа, на котором работает свыше 60% энергосистемы Мексики, импортируется из США.
«Это слон в комнате», — признал Хуан Роберто Лосано, директор мексиканского Центра контроля энергетики. — «И администрация Трампа полностью осознаёт эту чрезмерную зависимость».
В условиях растущей напряжённости — включая обсуждение односторонних военных ударов по картелям — обозреватели задаются вопросом:
«Сколько продержится Мексика без поставок газа, бензина и электроэнергии? Двадцать четыре часа?» — спрашивает Альфредо Кампос Вильеда, редактор Milenio.
Эта зависимость стала возможна благодаря мексиканским компрадорским элитам — многим из которых платило ЦРУ, и чьи действия в итоге привели к подписанию NAFTA в 1994 году.
Как отмечалось в статье Le Monde Diplomatique (2017):
После открытия экономики США установили доминирование в Мексике, а элита приняла это с ликованием. Экспорт стал главным приоритетом. Это привело к уничтожению местных фермеров, слабой индустриализации и стагнации зарплат.
Между 1988 и 2005 годами реальные доходы не превышали 60–70% от уровня 1981 года. Последствием стал массовый исход рабочих в США — где многие сейчас становятся мишенью репрессивной миграционной политики.
Денежные переводы: спасательный круг с угрозой обрыва
В первом квартале 2025 года мексиканские рабочие в США потеряли 132 190 рабочих мест. В прошлом году объём денежных переводов достиг 63 миллиардов долларов — больше, чем в любой стране, кроме Индии, и эквивалентен 3,7% ВВП.
После падения в конце 2024 года переводы неожиданно выросли в марте — на 2,7% до 5,15 млрд долларов, согласно Банку Мексики. За квартал объём достиг $14,26 млрд, немного выше прошлогоднего показателя.
Пока этот канал удивительно устойчив — мигранты, сохранившие работу, отправляют больше денег домой. Но это, как и многое другое, зависит от непредсказуемой политики администрации Трампа.
Возможность для Мексики — и её пределы
Пробуксовка экономики США может ударить по Мексике, втянув её в рецессию. Но она же может и дать импульс: как только США столкнутся с нехваткой поставок, начнётся поиск альтернатив Китаю — и здесь Мексика может выиграть.
Именно по этой причине правительство Мексики по-прежнему привержено USMCA. Как заявила президент Шейнбаум:
Мы будем защищать USMCA, потому что это выгодно для всех трёх стран. Если президент Трамп выберет иной путь — мы готовы. Но очевидно, что мы хотим сохранить соглашение.
Тем не менее за это придётся заплатить. Трамп использует угрозу тарифов как рычаг для пересмотра условий соглашения — особенно в производственном и технологическом секторах.
Мексика уже корректирует цепочки поставок, пытаясь заменить китайский импорт. Однако полностью исключить китайские товары из североамериканских цепочек — практически невыполнимая задача, особенно с учётом слабой подготовленности США к реиндустриализации.